大家好✿ღღ，我是胡泽龙8国际✿ღღ。近期可控核聚变板块反复活跃✿ღღ，市场关注度持续升温✿ღღ，今天就来和大家聊聊我对板块的思考与展望✿ღღ。

　　可控核聚变被称为人类能源的终极方案✿ღღ，其优势从原料供给到安全属性✿ღღ，从发电效率到产业价值✿ღღ，全方位超越传统能源形态✿ღღ，这也是它能成为全球科技竞争焦点的核心原因✿ღღ。原料端✿ღღ，它以氢的同位素氘和氚为燃料✿ღღ，氘可直接从海水中提取✿ღღ，堪称取之不尽✿ღღ、用之不竭✿ღღ；氚则能通过中子轰击锂实现自循环生产✿ღღ，彻底摆脱资源枯竭的束缚✿ღღ。安全端✿ღღ，它摒弃了核裂变的链式反应模式✿ღღ，全程无长寿命核废料✿ღღ，无辐射污染风险✿ღღ，甚至可以选址在人口密集的城市周边✿ღღ。发电端✿ღღ，它能实现平稳持续的电力输出✿ღღ，不存在光伏✿ღღ、风电那样的间歇性波动✿ღღ，对电网冲击极小✿ღღ，是电网调峰调频的理想电源✿ღღ；更值得期待的是✿ღღ，其理论度电成本低至每度一毛钱✿ღღ，显著低于当前成本最低的水电龙8国际✿ღღ，具备极强的商业化竞争力✿ღღ。

　　而从产业现状来看龙8国际✿ღღ，当前已从实验室走向工程化落地✿ღღ，催化逻辑正持续兑现✿ღღ。我国已启动四大大型托卡马克装置建设✿ღღ，从今年下半年起逐步拉开建设帷幕✿ღღ，当前节点✿ღღ，进度最快的合肥项目已进入核心零部件密集招标阶段✿ღღ，标段释放节奏清晰✿ღღ，投标人信息可查✿ღღ，这种实质性的开标动作✿ღღ，正为整个产业带来直接的正向刺激✿ღღ。不少投资者会问猩球崛起2✿ღღ，招标高峰过后是否就缺乏催化？答案是否定的✿ღღ。从节奏上看✿ღღ，预计明年四大托卡马克项目仍将有批量招标落地✿ღღ；除此之外✿ღღ，江西联创旗下的聚变裂变混合堆“新火项目”有望于今年下半年启动招标猩球崛起2✿ღღ，合肥✿ღღ、成都地区的803号改造项目及先觉巨能的仿星器项目也在推进中✿ღღ。未来2-3年或将是可控核聚变领域的密集招标期✿ღღ，有望持续为板块带来业绩预期的兑现动力猩球崛起2✿ღღ。

　　从产业体量来看✿ღღ，板块成长空间堪称制造业之最✿ღღ。当前单个大型托卡马克试验堆的建设成本就达150-200亿元✿ღღ，四大项目叠加已形成可观的市场规模✿ღღ；下一个五年✿ღღ，随着技术从试验堆迈入工程堆阶段✿ღღ，单个项目招标体量将提升至400-800亿元✿ღღ；再到商业化阶段✿ღღ，由于需满足大规模发电需求✿ღღ，单个装置建设体量将突破千亿元✿ღღ，商业化落地后每年的建设产值有望达到大几千亿元✿ღღ。更长远来看✿ღღ，整个行业的产值规模或将突破万亿✿ღღ、迈向千万亿级别✿ღღ，这样的成长空间在制造业中颇具吸引力✿ღღ，也是我们当前积极布局的核心逻辑✿ღღ。

　　数据来源✿ღღ：国际原子能机构（IAEA）《聚变能源展望2025》✿ღღ、聚变行业协会（FIA）2024供应链报告全球聚变项目成本基准✿ღღ、中信证券✿ღღ、东吴证券✿ღღ、合肥托卡马克✿ღღ、803号改造等项目招标公告/开标记录✿ღღ、中国巨变公司规划文件

　　从战略维度看✿ღღ，可控核聚变早已超越单纯的能源技术范畴✿ღღ，成为大国竞争的核心领域✿ღღ。当前全球竞赛已进入白热化阶段龙8国际✿ღღ，中美欧日等经济体全力冲刺✿ღღ，而我国正以扎实的步伐走在前列✿ღღ。在AI算力电力需求激增✿ღღ、全球能源转型加速的背景下猩球崛起2✿ღღ，可控核聚变不仅能破解我国能源对外依赖难题✿ღღ，更能通过技术输出强化国际影响力✿ღღ，成为大国竞争的核心筹码龙8国际✿ღღ。

　　综上✿ღღ，可控核聚变板块正受益于“技术优势明确+短期招标催化+长期空间广阔”的核心逻辑✿ღღ，尽管技术研发之路道阻且长✿ღღ，但长期成长逻辑清晰可见✿ღღ，值得重点关注✿ღღ。

　　风险提示✿ღღ：投资有风险✿ღღ，投资需谨慎✿ღღ。基金管理人承诺以诚实信用✿ღღ、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产✿ღღ，但不保证本基金一定盈利✿ღღ，也不保证最低收益✿ღღ。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现✿ღღ，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证✿ღღ。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期✿ღღ，并承担不同程度的风险✿ღღ。通常基金的收益预期越高✿ღღ，风险越大煤炭公司✿ღღ。本产品属于中等风险（R3）产品龙8国际✿ღღ，风险等级高于货币市场基金及债券型证券投资基金✿ღღ，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者猩球崛起2✿ღღ。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网✿ღღ。投资者通过代销机构提交交易申请时✿ღღ，应以代销机构的风险评级规则为准✿ღღ。本基金可投资于港股通标的股票✿ღღ，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外✿ღღ，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险✿ღღ。敬请投资者在做出投资决策之前猩球崛起2✿ღღ，仔细阅读产品法律文件✿ღღ，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性✿ღღ，充分考虑自身的风险承受能力✿ღღ，理性判断并谨慎做出投资决策✿ღღ。

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